周德武:金融危机若重现,国际还会联合吗

2018-12-01 00:21 m88时报 周德武

  国际进入阿根廷时间。阿根廷的债款和探戈将与第十三次G20峰会一同成为人们的一起回忆。债款与探戈似风马牛不相干,但债款问题的处理早已超越一国领域,需求国际社会的协作、默契及同伴精力。在交易战硝烟弥漫的时间,中美两大经济体能否跳出一曲美丽的“探戈”,而不是彼此踩脚,从而为交易战的晋级“去除”引信,这不只关系到交易战以何种方法收场,也将直接影响下一次危机来暂时的全球应对方法。

  G20机制与金融危机相随而生、相伴生长。1997年亚洲迸发金融危机,之后向俄罗斯、巴西等国延伸,国际社会认为有必要树立对话机制,和谐首要经济的钱银方针,避免相似悲剧重演。自1999年树立G20财长接见会面机制以来,已走过近20年的进程。而G20第一次峰会肇始于2008年美国迸发的次贷危机,继当年11月15日在华盛顿举行第一次峰会后不到半年,紧接着在伦敦举行了第2次峰会,经过宣布一起宣言,许诺各首要经济体加强宏观方针和谐,采纳必要办法,促进金融安稳和经济增加,避免金融危险传导,为软弱的国际商场增强决心。笔者当年亲历会议现场,亲自感到了在美国金融灾祸面前各国领导人共度时艰的协作气氛。G20峰会的诞生,宣告了发达国家主导国际经济进程的完毕,改变了曩昔“8+5”峰会形式中新式经济体的隶属位置,敞开了“地球环绕大国转”的新形式,首要发达国家和重要新式经济体共聚一堂、共商国际经济大事,G7的重要性让坐落G20。十年前,美国深陷风暴中心,商场的决心极度失落,无论是行将谢幕的小布什,仍是中选总统奥巴马天然都是放低身段,也正是从那个时分开端,国际把期望的目光转向我国,我国被敏捷面向国际舞台的中心。从“阿拉伯之春”到欧洲之夏,从“华尔街之秋”至全球金融之冬,我国为缓解其时的金融危机决断出手,出台了一系列影响办法,有力拉动了国际经济的增加,仅我国对国际经济增加的贡献率就曾一度高达50%。当然,前期影响方针的最直接结果便是部分产能的过剩加重,当下采纳的去产能办法很大程度上是我国为国际社会支付的额定价值。这种献身表现了我国在危机面前的担任,所谓我国只会“搭国际便车”、靠美国发展起来的说法是多么荒诞。

  回望这段危机处理进程,美联储在第一时间实施量化宽松的钱银方针,很多收买有毒财物,包含通用汽车、花旗银行股票及两房债券,展开了一场“国有化运动”,美联储扮演了看得见的手的人物,直至危机完毕,美联储才全身而退。但美联储的财物负债表也从危机前的8500亿美元敏捷攀升至45000亿美元。由此可见,美国人很好地使用美元的国际钱银位置向全国际分散了危险,也使得美国率先从危机中走出,美国参加G20的热心随之削弱,峰会的频率也从高潮时的每年两次调整为一年一次。一时间国际社会对美国不知恩义的抱怨声四起。

  需求指出的是,美国量宽方针的另一个直接结果便是向新式经济体注入了很多流动性,一些热钱也随之进入到这些国家之中。特别是在拉美新式商场国家,一些政党提名人为了满意选民的味口,不切实际地向大众许诺发放“难以承受之重”的福利,寅吃卯粮的做法使得一些国家财政绰绰有余、负债累累。

  到现在,全球公私债款超越246万亿美元,占全球GDP(约80万亿美元)的300%以上,比2008年危机迸发之初高出70多万亿美元。空前绝后的人类债款水平成为悬在全球面前的达摩克利斯之剑,特别是全球的高债款与低增加形成了一对有毒组合,在美国挑起交易战布景下,又多了新的发酵元素——通胀。因为首要经济体敞开关税“互殴”形式,中心产品及消费品价格全体抬升,全球通胀若有若无。美国经济似有过热痕迹,美联储虽已加息8次,但迫于加征关税引发的通胀预期,美联储将利率调至“中性”(3%左右)似不可避免。

  在曩昔的二十年间,美联储的每轮加息周期都会引发本钱商场的急剧动摇。美国加息的直接结果是假贷成本上升,引发新式经济体的热钱加快出逃。1997年亚洲金融危机和2008年美国次贷危机的发作均没有逃脱这一魔咒。

  旧一轮的危机没有彻底走出,新一轮经济危机的脚步声正越来越近。一曲《阿根廷不要为我哭泣》的旋律让人回肠荡气,增加了国人对这个国家的悲情颜色。在曩昔几十年间,阿根廷数次遭受国际金融危机的冲击,堕入“中等收入圈套”不能自拨。特别是本年,在美国加息累积效应的催生下,阿根廷等拉美国家遭受巨大的债款之痛。前不久总统马克里不得不向国际钱银基金组织再次紧迫求救500亿美元借款。可见,债款问题是阿根廷给这一届G20 峰会的特别警示。

  本年是国际金融危机十周年纪念日,也是美国经济复苏的第九年。一些看似是当年危机的“处理之道”,正变成新问题之源,特别是钱银全能主义的众多,给国际留下巨大的后遗症,让许多国家担负了沉重的债款担负。眼下,国际社会正热议新一轮“朱格拉周期”论题,美国闻名投资银行对明后年美国经济呈现阑珊、乃至呈现新的危机猜测逐渐多了起来。全球巨额债款成为挡在国际行进征途中的“灰犀牛”,新式经济体特别感触到了本钱面的阵阵寒意。令其落井下石的是,自2009年以来全球可贵一现的“同步复苏”气势被美国挑起的交易战敏捷浇灭,害得世行和国际钱银基金组织不得不大幅度下调全球经济增加预期。美国的退群之举和嫁祸于人的交易方针正在危害国际社会的协作精力。一些有识之士忧虑,假如新一轮危机践约而至的时分,美国还能不能有像2008年那样的号召力?国际社会还没有这样的志愿、才能和相应的机制,来一起抢救下一场不期而至的危机。这种质疑并非杞人忧天。所以,借G20峰会重拾同伴精力,多找协作点,少一点自恋和自私,国际才会多一些确定性。即便是面临新一轮危机,国际社会也能根据协作和同伴精力一起加以应对,而不是“大难临头各自飞”。(作者是人民日报前驻纽约记者)

责编:赵建东
共享:

版权著作,未经《m88时报》书面授权,禁止转载,违者将被追查法律责任。

引荐阅览